上市放缓,募资缩水,安防厂商IPO的境况何如?

2024-07-22 15:47:15 中亚数字安博会 4

自去年以来,安防行业的IPO降温现状已然显著。


  据CPS中安网不完全统计,2023年完成上市的安防厂商主要是安凯微、视声智能、第四范式、立方控股等,相比2022年格灵深瞳、思特威、云从科技、涂鸦智能、魅视科技、熵基科技等安防厂商的上市热潮,2024年上半年的上市情况更加惨淡。


  特别是今年以来,资本市场监管政策持续加码,企业上市门槛提高,出现了首次IPO申请企业锐减和IPO终止数量不断攀升等状况。


  纵观安防行业四十多年的发展历程,已有上百家涉及安防业务的厂商登陆资本市场。而今,在“严把入口关”的境况下,从今年比较有代表性的企业IPO情况来分析,或能窥见下半年的IPO走势和安防产业面临的“冰与火”局面。


  星宸科技上市成功,募资严重缩水


  2024年3月,星宸科技正式于深交所敲钟上市。


  自2022年开始冲刺IPO,至2024年上市。在冲刺IPO的前两年,星宸科技的估值曾从2.82亿元涨翻到226.10亿元。


  与之相得是,从拟募资额度30.46亿元,到实际募资6.3亿元,缩水了24亿元。


  在这个数据背后,最直观的体现了资本市场对IPO企业并没有那么看好了。


  在海思蛰伏的几年,星宸科技迅速崛起,市占率一度超越海思,迎来了高光时刻,也是其估值不断攀升的重要原因。


  可以说,星宸科技在中低端IPC SoC芯片的实力无容置疑,但在群狼环伺的IPC SoC芯片行业,没有出现一家能完全替代海思,特别是高端芯片的能力,厮杀就不曾止步。


  而今,在海思从年初宣布回归以来至5月联合多家模组厂推出的芯片新品,着实吸引了业内的极大关注,不能不说,星宸科技的危机或一步步加深。


  此外,在证监会阶段性监管不断收紧和市场低迷,A股市场的IPO数量和募资额都出现了显著下降的重压之下,星宸科技选择了尽快上市。


  终究而言,星宸科技仍是成功上市了,但麦驰物联则不太乐观,直接终止IPO。


  麦驰物联净利润未达标,终止IPO


  资本市场从不缺参与者,有人上场,也有人退场。


  在新“国九条”政策的实施后,通过深化退市制度改革,提高强制退市标准和加大监管力度,也让不少公司被迫选择退市。


  诸如,根据深交所新发布的《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2024年修订)》,该规则要求发行人最近两年净利润均为正,累计净利润不低于1亿元, 且最近一年净利润不低于 6000万元。


  这其中,麦驰物联此时撤回申报IPO,也反映出其2023年的业绩可能不达预期,净利润可能未达到6000万元。


  从麦驰物联2020-2022年的净利来看,分别为8191万元、5783万元、5450万元;扣非后净利分别为7535万元、5464.77万元、5053.74万元,呈连年下滑之势,且近两年均已低于6000万元。


  此外,麦驰物联前五大客户看,清一色的房地产开发商,如保利、绿地、万科、华润等,近些年房地产的暴雷一定程度上影响了其营收情况,其应收帐款逐年增高,2020年末-2022年末,麦驰物联应收账款账面价值分别约3.86亿元、4.60亿元、4.86亿元。


  众所周知,作为安防的重要子系统,楼宇对讲系统已深度渗透至住宅小区、别墅区、医疗机构、金融机构及教育机构等各个领域,实现了广泛的普及。


  然而,在同质化和价格内卷的压力之下,楼宇对讲的智能化和数字化升级也迫在眉睫,以及与智能家居的融合和创新才是未来趋势。


  而对于麦驰物联而言,从IPO过会到撤回上市,是一个艰难的事实,唯有加大研发和创新,重振业绩,上市之路仍有希望。


  多家企业IPO卡壳,上市进程放缓


  在IPO之路上,停摆有诸多因素的影响,可能是行业大环境和政策变动的压力,也可能是企业自身的经济情况变动导致的无法推进。


  2021年9月提交注册的旷视科技、2022年启动IPO的立林科技,还有2023年在创业板提交注册的睿联技术,在IPO之路上的状态较为典型。


  特别是作为AI“四小龙”,商汤科技在2021年12月30日港交所上市,云从科技也在2022年5月27日登陆科创板,依图科技2021年7月科创板IPO失败,而最早申报上市的旷视科技却卡在注册环节。


  同病相怜的是,2022年就吹响上市集结号的立林科技,在两年之后仍迟迟未有进一步上市进展。


  此外,还有2023年在创业板提交注册的睿联技术,也处于未上市的状态。


  虽然当前的IPO进展暂不明晰,正如业内人士所言:“企业上市要考量的因素很多,涉及的层面也很多,既然没有撤回或终止,这些企业还是有机会登陆资本市场。”


  结语:


  前几年,受益于资本市场流动性充裕,IPO发行即呈现一路高歌猛进的状态,且募资金额也很多,甚至不少企业上市实现超额募资。


  而今,不论IPO的周期和募资额度等都出现不同程度的放缓,加之政策层面“严把发行上市准入关”,还在IPO之路上的企业仍有机会,也仍需努力。


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